ETF基金逆勢增長超六成

2019-04-04 09:53 經濟日報

  ETF產品爆發與2018年下半年市場估值較低、具備較強配置價值有關;同時,各家基金公司對被動投資重視度提高,以ETF為代表的被動指數基金投資成為市場焦點。

  截至4月2日,公募基金2018年年報全部發布完畢,129家基金公司(含獲公募牌照機構)旗下的公募基金資產合計達13.03萬億元,比2017年末的11.6萬億元有所增加。2018年A股走勢相對弱勢,公募基金整體虧損1229億元。

  值得關注的是,在相對低迷的2018年基金市場中,ETF基金(交易型開放式指數基金)展現出了強大的吸金能力,年增長超過六成。

  產品數量明顯增多

  年報顯示,公募基金產品數量出現了明顯增加,產品數量由2017年末的4841只增至2018年末的5626只。其中,貨幣基金產品數量增長最快,2018年末以62.77%的總規模占比仍占據公募基金主導地位。

  在相對低迷的2018年基金市場中,ETF基金卻能夠逆勢增長。截至2018年12月底,全市場ETF凈值規模已接近6000億元,較2017年底的3645億元增長超過六成。

  從份額上看,ETF基金擴張更為明顯。2017年底,ETF總份額為2330.82億份,2018年的最新份額已經達到4628.39億份,幾乎翻倍。其中,非貨幣類ETF擴張明顯,貢獻了逾六成的份額增長,其最新份額為2419.53億份,較2017年底增長了1483.67億份。若按最新基金凈值和份額估算,2018年約有1500億元資金借道該類產品進入A股。

  除了存量ETF規模增長迅猛,新成立的爆款產品也對現有ETF市場格局形成較大影響。2018年新成立的博時、華夏、銀華3家公司旗下的央企結構調整ETF,合計募集規模接近500億元。數據顯示,2018年以來成立的37只非貨幣ETF募集規模接近900億元。

  聯泰基金金融產品部總監陳東表示,總體看,基金數量變化趨勢與基金業績表現有很大相關性。從2018年的基金業績看,債券基金與貨幣基金收益表現搶眼,年收益率分別為4.21%和3.5%。權益類基金受市場影響均為負收益,其中,指數基金、普通股票基金分別虧損25.73%、24.48%,混合基金平均業績虧損14.22%。ETF產品的爆發與2018年下半年市場估值較低、具備較強的配置價值有關。同時,各家基金公司對被動投資重視度提高,以ETF為代表的被動指數基金投資成為市場焦點。

  與ETF表現搶眼相比,部分迷你基金的日子沒有那么好過。2018年是基金清盤的“大年”,全年共有388只基金清盤,數量為2017年的3.7倍,這388只基金分布在71家基金公司,顯示基金清盤已經成為相當普遍的現象。除了清盤基金之外,迷你基金數量不斷增加。年報顯示,截至2018年底,有700只公募基金凈值規模不足5000萬元,占基金總數的約14%。

  上海證券基金評價研究中心總經理劉亦千認為,目前基金產品數量很多,平均規模不大,部分迷你基金長期存在,浪費了行業發展資源。

  積極應對兩個“元年”

  2018年是職業年金在公募基金落地元年,也是資管新規落地的元年。年報顯示,2018年有19家專業機構獲得管理資格,其中包括南方、易方達、工銀瑞信等9家基金公司。在2018年12月份公募的新疆職業年金投資管理人名單中,易方達、富國、博時、海富通等多家公募基金被選為國家級、省級職業年金投資管理人。

  從2014年底開始,我國正式實施職業年金制度。在我國養老保障三支柱體系中,職業年金與企業年金同屬第二支柱范疇。截至2018年底,具備職業年金投資管理人資格的機構已有21家,其中包括11家公募基金。根據部分市場化機構估算,職業年金實賬積累規模達到7000億元左右,未來每年新增規模約為2000億元。

  除了職業年金,養老目標基金是公募基金發力養老資金的另一個支點。年報顯示,2018年兩批養老目標基金正式亮相,華夏、南方等14家基金公司拿到首批養老目標基金批文,第二批共12只養老目標基金也順利拿到“準生證”。截至2018年底,首批養老目標基金中的9只已經成立,合計募集金額近30億元。

  陳東認為,在商業銀行理財子公司相關規章制度陸續發布后,未來公募基金將因銀行理財子公司的發展受到一系列影響,管理人可繼續加強投研能力、銷售專業性,同時積極與第三方渠道合作,提升大資管時代下的競爭優勢。未來有望公布的公募養老FOF稅收遞延政策,也可能為公募養老FOF管理人帶來相關利好。同時,隨著市場轉暖,公募基金適應資產管理新規謀求轉型的戰略空間將越來越大,保本基金、分級基金轉型升級的步伐將有所加快。

  權益基金持有人有望增加

  天相投顧統計顯示,2018年是基民戶數增加最多的年份之一,全年新增近3.6億戶新基民,持有基金投資者總數量已達11.6億戶。

  從持有人分布看,貨幣基金占據持有人戶數前10名,部分對接阿里、騰訊等互聯網公司的產品表現搶眼。其中,持有人戶數在1000萬戶以上的產品分別為天弘余額寶貨幣、鵬華增值寶貨幣等16只貨幣基金。

  較之固收類基金“門庭若市”的感覺,權益類基金未現1000萬戶以上的爆款產品,持有人最多的權益基金產品不足200萬戶,多只權益基金僅有100萬戶體量。其中,天弘滬深300指數A、華夏回報A、易發達消費行業、興全趨勢等10只基金產品2018年末持有人戶數僅在79萬戶至200萬戶之間,超過100萬戶的權益類基金產品僅有5只。

  金牛理財網分析師宮曼琳表示,2019年以來市場行情轉暖,投資者在互聯網渠道買基金越來越多,權益類基金持有人戶數有望快速增加,基金投資者的資金也有望在權益與固收之間實現部分“切換”。

責編:劉藝
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